央行星期三發表的報告稱，即使美國不徵收關稅，關稅威脅陰霾下的長期不確定性，已幾乎肯定會損害加拿大的商業投資，而投資所受到打擊，將損害加拿大經濟的增長前景。
報告說，面對貿易政策的不確定性，本國企業已重新評估其投資計劃，隨著關稅的大幅提高，資本外逃的風險將會增加，並加劇加拿大的競爭力挑戰與低生產力增長。
央行的管理委員會成員亦審查加元因不確定性而受到的打擊，他們認為，關稅將令加幣匯價進一步下跌。
央行的經濟師憂慮長期情況，即關稅將對本國的出口產業造成毀滅性打擊，隨著時間的推移，更可能導致企業倒閉與退出出口業。
報告稱，美國與加拿大之間的貿易戰將損害兩國經濟，但加拿大將受到更大打擊，長期的貿易衝突將導致經濟活動衰退，加美兩國的 國內生產總值GDP均會下降，但加拿大的GDP損失會更大，原因是本國的經濟更加開放及出口高度集中在美國。
報告指，由於加拿大的出口高度集中於美國，因此，關稅對本國GDP造成的損害將是永久性，直至加拿大經濟重新適應關稅為止。
此外，央行警告，加拿大與其他國家對美國採取的報復性關稅，亦可能導致一段時間的通脹。
報告表示，雖然報復性關稅可能只會令價格水平一次性上漲，但央行的委員指出，鑑於衝擊的規模，進口價格上漲亦有可能影響其他產品的價格，若導致通脹預期上升，便可能引發持續的通脹上揚。
另一方面，央行的報告亦引發民眾對全球貿易衝突、將降低全球經濟增長的擔憂，雖然從理論上考慮，油價下降，將令通脹下跌，但央行警告，由於加拿大有龐大的能源出口企業，有關結果，將降低國民的收入，而加美兩國供應鏈的相互關聯性，關稅戰將造成相當大的製造業樽頸問題。
