加拿大央行公佈，連續第三次維持利率不變，政策利率維持在2厘75水平。乎合市場預期
央行行長Tiff Marklem在聲明中表示， 央行委員會的決定，來自明確的共識。 指加拿大經濟復甦的跡象足以促使加拿大央行維持利率不變，但美國貿易不確定性的陰影，仍持續籠罩著央行的決策。
在貿易不確定性較高的背景下，加拿大經濟尚未因美國關稅而急劇惡化，潛在通膨也顯示出一定的韌性。
加拿大央行希望刺激經濟時，會降低政策利率，但在擔心通貨膨脹上升時會維持高借貸成本。
他又表示，如果經濟疲軟進一步給通膨帶來下行壓力，而貿易摩擦導致的價格上漲壓力得到控制，可能需要降低政策利率。儘管6月份整體通膨率上升了兩個基點至百分之1.9，但加拿大央行預計，剔除波動性及稅收變化等因素後，基本通貨膨脹準約為2.5。另外加拿大勞動力市場在製造業等，受關稅影響較大的行業中，表現出一些疲軟，但其他行業的就業機會仍在持續大幅增加。
Marklem表示，加拿大央行將密切關注關稅對商業活動及加拿大出口產品需求的影響，以及這些進口關稅帶來的更高成本，是否會轉嫁給消費者。
他又指出，美國的實際關稅稅率，低於所威脅水平，但仍高於近期歷史最高水平。近幾個月來，全球貿易戰嚴重升級的可能性已經下降。
雖然特朗普最近與日本和歐盟等國達成了貿易協議，但這些協議仍然附帶一定程度的關稅在內，Marklem表示，這些協議的性質表明，美國已不會恢復開放式貿易。
加拿大央行今早發布利率決議的同時，也發布了一份貨幣政策報告，但由於央行指，前景仍然籠罩在不確定性之中，該報告再次沒有包含對經濟的單一核心預測。相反，央行提供了一個基於當前關稅水平若持續存在的情景，以及另外兩個概述關稅降級，與進一步上調的兩個假設情景。
這兩個案例研究都認為，至少會有一定程度的關稅持續存在。雖然由於存在各種豁免和重疊關稅，很難確定關稅水平的確切數字，但加拿大央行認為，目前美國對加拿大的實際關稅稅率，約為百分之 7 或 8左右，比年初已上漲了 5 個百分點。
加拿大央行貨幣政策制定者也假設，指由於加拿大企業紛紛獲得認證，未來幾年絕大多數加拿大商品將因遵守《加美墨自由貿易協議》而獲免關稅。
在假設維持現狀的模疑估算下，加拿大央行預計今年剩餘時間經濟將反彈，比上季估計，實際國內生產按年增長率將下降百分之1.5改善。
在目前的關稅情境下，2025年和2026年的實質GDP增長率將比加拿大央行1月貿易戰前的預測，低0.5個百分點。在這種情況下，通脹率也將在2027年底前維持在百分之2左右，報告形容，推高物格的因素，與抑制價格的因素，大致互相抵消。
另一方面，在關稅戰降級的情境估算下，假定美國對加拿大的關稅減半，從而減輕物價上升壓力，並加速經濟增長反彈。在此估算中，加拿大的對等報復關稅也會免除。
但如果貿易戰升級，美國將對來自加拿大和墨西哥的所有商品徵收高達百分之 10 的關稅，及無視現行的加美墨自由貿易協議豁免，還將威脅對銅進口徵收百分之50 的關稅。 加拿大隨後將對價值 1200 億美元的美國商品徵收 百分之25 的關稅，高於目前 600 億美元。這種升級情境將導致物價上升，經濟在 2025 年剩餘時間將陷入衰退。
